Helsingin pörssi: Viikon tuloskatsaus (14. helmikuuta)
Helsingin pörssi (OMXH25) laski tällä viikolla -0,20 %, mikä heijastaa sijoittajien varovaisuutta. Tulokset toivat esiin jakolinjan: kustannusleikkurit ja vahvan hinnoitteluvoiman omaavat yhtiöt loistivat, kun taas kysynnän ja kustannusten väliin jääneet yhtiöt saivat rangaistuksen. RYTM-analyysi auttaa erottamaan kertaluonteiset heilahtelut pitkän aikavälin liiketoimintamenestyksestä.
Mitä tapahtui: Tieto osoitti, että tehokkuus on avainsana nykyisillä markkinoilla. Liikevoitto kasvoi vaikuttavat 73,5 %, vaikka liikevaihto laski hieman (-1,6 %).
Miksi: Tuloksen takana olivat onnistuneet kustannusleikkaukset ja tehokkuuden kasvu, erityisesti pankkiohjelmistojen segmentissä.
Reaktio: Osake nousi viikossa +11,4 %, mitä tuki myös uusi osakkeiden takaisinosto-ohjelma. Tämä auttoi sijoittajia sivuuttamaan heikon myyntiennusteen.
Mitä tapahtui: Kempowerin tulos oli shokki, kun yhtiö teki yllättäen 4,2 miljoonan euron liiketappion.
Miksi: Pääsyynä oli kustannusten jyrkkä nousu tilauspalkkioiden vuoksi, samalla kun myynnin kasvu hidastui.
Reaktio: Osake romahti viikossa -22,6 %. Vaikka tilauskanta oli ennätyksellinen, hallinnasta riistäytyneet kustannukset herättivät sijoittajissa vakavaa epävarmuutta kannattavuuden palautumisesta.
Mitä tapahtui: Finnair teki voimakkaan käänteen kasvattaen liikevoittoaan 282,6 % 46,4 miljoonaan euroon.
Miksi: Menestyksen avaimena oli polttoaine- ja huoltokustannusten merkittävä lasku, mikä osoitti lentoyhtiön kyvyn toimia kannattavasti.
Reaktio: Osake reagoi uutisiin +15,3 %:n nousulla. Vahva vuoden 2026 ennuste ja analyytikoiden tavoitehinnan nostot vahvistivat, että yhtiön strategia tuottaa tulosta.
Mitä tapahtui: Kalmar jatkoi vahvalla uralla: liikevoitto kasvoi 54,9 % ja uudet tilaukset saavuttivat ennätystason.
Miksi: Tulosta veti laitemyynnin 10,6 %:n kasvu sekä onnistunut kustannustenhallinta, joka paransi marginaaleja.
Reaktio: Osake nousi viikossa +4,8 % uuteen huippuunsa. Ennätyksellinen tilauskanta antaa sijoittajille luottamusta siihen, että yhtiö pystyy uhmaamaan talouden jäähtymistä ja jatkamaan kasvuaan.
Mitä tapahtui: Marimekon liikevoitto laski 4,4 %, mikä oli sijoittajille pettymys.
Miksi: Vaikka Aasian myynti kasvoi, Suomen kotimarkkinan vähittäismyynnin heikkous kumosi tämän menestyksen täysin.
Reaktio: Osake laski viikossa -12,7 %. Tulokset viittaavat siihen, että kotimarkkinan ongelmat ovat syvemmällä kuin aiemmin on luultu, eikä kansainvälinen laajentuminen pysty vielä täysin kompensoimaan paikallista kuluttajien epävarmuutta.
Mitä tapahtui: Kemiran liikevoitto romahti jyrkästi 64,6 %, mihin vaikuttivat sekä suuret kertaluonteiset kulut että heikko markkinakysyntä.
Miksi: Myyntivolyymit laskivat heikoilla markkinoilla, mikä painoi marginaaleja.
Reaktio: Osake laski viikossa -1,0 %. Negatiivisen reaktion lieventämiseksi yhtiö käynnisti osakkeiden takaisinosto-ohjelman, mutta ydinliiketoiminnan heikkous ja analyytikoiden suosituksen lasku pitävät näkymät varovaisina.
Mitä tapahtui: Oma Säästöpankin liikevoitto laski 46,9 %, mikä viittaa vakaviin haasteisiin.
Miksi: Lainakannan supistuminen ja korkotuottojen lasku painoivat tulosta, samalla kun järjestämättömien saamisten osuus nousi huolestuttavalle tasolle.
Reaktio: Osake laski -6,4 %. Vaikka pankki on hyvin pääomitettu, heikkenevä luottokannan laatu ja kannattavuuden lasku tekevät sijoittajista varovaisia.
Mitä tapahtui: Harvian liikevoiton kasvu kiihtyi 23,0 %:iin ylittäen odotukset.
Miksi: Menestyksen takana oli kiuasmyynnin kasvu ja tiukka kulukuri, jotka paransivat tehokkuutta.
Reaktio: Osake laski viikossa -8,9 %, kun markkinat reagoivat aluksi myynnin kasvun hidastumiseen, mutta toipui hieman viikon lopulla. Analyytikoiden jatkuva tuki ja vahva kannattavuus viittaavat siihen, että yhtiön ydinliiketoiminta on edelleen hyvässä kunnossa.
Mitä tapahtui: Orionin liikevoitto kasvoi 253,9 %, mutta tulosta vääristi 181 miljoonan euron kertaluonteinen tulo lääkekehityksestä.
Miksi: Vaikka ydinliiketoiminta on vahva, odotukset oli viritetty liian korkealle, minkä vuoksi osake laski voitonkotiutusten seurauksena -8,3 %. Yhtiö vahvisti vahvan ennusteensa, mutta markkinat korjasivat hintaa aiemman huipun jälkeen etsiessään tasapainoa poikkeuksellisten tuottojen ja vakaan kasvun välillä.
Mitä tapahtui: Huhtamäen liikevoitto laski 6,3 % ja myynti 7,4 %, mikä heijastaa heikkoa kysyntää ja epäsuotuisia valuuttakursseja.
Miksi: Tästä huolimatta osake nousi +2,6 %, sillä sijoittajat arvostivat odotettua suurempaa osinkoa ja vakaata tulevaisuudennäkymää. Yhtiö onnistui ylläpitämään kustannustehokkuutta haastavassa ympäristössä, mikä antoi markkinoille luottamusta kassavirtojen kestävyyteen.
Mitä tapahtui: Olvi teki vaikuttavan tuloksen kasvattaen liikevoittoaan 72,5 %.
Miksi: Hinnankorotukset kompensoivat onnistuneesti volyymien lievän laskun, parantaen kannattavuutta merkittävästi.
Reaktio: Hyvistä uutisista ja osakkeiden takaisinostosta huolimatta osake laski -2,5 %. Markkinat näyttävät jo aiemmin hinnoitelleen hyvät uutiset sisään, mutta yhtiön fundamentaalinen vahvuus ja kilpailijoita parempi suorituskyky ovat ilmeisiä.
Mitä tapahtui: Mandatumin liikevoitto laski 13,7 %, mutta tämä johtui ainoastaan edellisvuoden kertaluonteisesta osingosta.
Miksi: Ydinliiketoiminta eli varainhoito osoitti vahvaa kasvua.
Reaktio: Osake nousi +3,9 % uuteen huippuunsa, kun sijoittajat keskittyivät anteliaaseen osinkoon ja liiketoiminnan todelliseen vahvuuteen. Markkinat arvostivat yhtiön kassavirtaa korkeammalle kuin kirjanpidollista tuloksen laskua.
Yhteenveto
Tämän viikon tulokset vahvistivat, että tehokkuus on kuningas. Yhtiöt, jotka onnistuivat leikkaamaan kuluja (Finnair, Tieto), saivat markkinoilta kiitosta, kun taas kasvun nimissä kannattavuudesta tinkineet yritykset (Kempower) saivat rangaistuksen. Tulevalle kaudelle tämä antaa selvän signaalin: sijoittajat etsivät varmuutta ja kassavirtaa, eivät pelkkiä lupauksia. Seuraa RYTM-iä löytääksesi seuraavat voittajat.
RYTM:n sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi, ei taloudelliseksi neuvonnaksi tai suosituksiksi. Olet yksin vastuussa sijoituspäätöksistäsi. Konsultoi aina ammattilaista.