4 väärtusaktsiat Helsingi börsilt
- aasta algus on toonud turgudele volatiilsust, kuid tark investor teab, et just sellised hetked pakuvad võimalusi leida kvaliteetseid ettevõtteid mõistliku hinnaga. Väärtusinvesteerimise tuumaks ei ole lihtsalt odavaima aktsia ostmine, vaid selliste ettevõtete leidmine, mille kasumlikkus on stabiilne ja hinnatase (P/E suhtarv) ajalooliselt madal. Järgnev analüüs toob välja neli Soome ettevõtet, mis on suutnud keerulises majanduskeskkonnas oma kasumlikkust kasvatada ning kauplevad atraktiivsetel tasemetel.
Sampo aktsia kaupleb hetkel 16,0 P/E suhtarvuga, mis on stabiilse dividendimaksja kohta atraktiivne tase. Ettevõtte ärikasum tegi kolmandas kvartalis läbi võimsa hüppe, kasvades aastaga 100,5%. See number on küll muljetavaldav, kuid investoril tuleb vaadata numbrite taha, et mõista kasvu tegelikku olemust.
Kasvu peamiseks mootoriks oli ühekordne erakorraline tulu NOBA panga börsile viimisest, mitte ainult põhiäri plahvatuslik kasv. Siiski on Sampo kindlustustegevus tugev ja intressimäärade keskkond toetab investeerimistulusid. Investorile pakub kindlustunnet käimasolev aktsiate tagasiostuprogramm, kuid oluline on jälgida, kuidas areneb kasumlikkus pärast ühekordsete tulude mõju taandumist.
Tööstusseadmete tootja Konecranes paistab silma 16,8 P/E kordajaga. Vaatamata keerulisele majandusolukorrale suutis ettevõte kasvatada oma ärikasumit 11,2%, mis on tugev märk juhtkonna võimest ettevõtet efektiivselt majandada. Kasumlikkuse paranemine saavutati olukorras, kus paljud tööstusettevõtted maadlevad marginaalide langusega.
Ettevõtte edu võti peitub kulude ranges kontrollis – materjalide ja allhangete kulud vähenesid märgatavalt. Investor peab aga olema tähelepanelik, sest müügitulu langes samal ajal 7,6%. See on klassikaline ohumärk: kasumikasv, mis tuleb ainult kulude kokkuhoiust, ei ole igavesti jätkusuutlik. Investeeringu edukus sõltub sellest, kas Konecranes suudab pöörata müügimahud taas kasvule.
Rasketehnika ja sadamalahenduste pakkuja Kalmar pakub investoritele 15,9 P/E suhtarvu, olles sellega üks soodsamaid valikuid oma sektoris. Ettevõtte ärikasum kasvas aastaga 12,6%, mis näitab, et nõudlus nende toodete ja teenuste järele püsib vaatamata majanduse jahtumisele heal tasemel.
Kalmari tugevuseks on teenuste äri kasv, mis aitab kompenseerida seadmete müügi tsüklilist nõrkust. See muudab ettevõtte majandustsüklite suhtes vastupidavamaks ja vähendab riske. Kuigi kasumikasv on veidi aeglustunud võrreldes eelmiste kvartalitega, viitab madal hinnatase ja stabiilne teenuste voog heale väärtusele pikaajalise investori jaoks.
Valmet kaupleb 18,5 P/E tasemel, mis on ajaloolist keskmist ja ettevõtte kvaliteeti arvestades mõistlik. Ettevõte on suutnud pöörata kasumlikkuse taas kasvule, näidates ärikasumi 14,7% suurenemist, hoolimata sellest, et müügitulu püsis eelmise aastaga võrreldes samal tasemel.
Tulemuste paranemine tuli peamiselt halduskulude edukast kärpimisest. See näitab juhtkonna distsipliini, kuid sarnaselt Konecranesile on siin riskikohaks müügikasvu puudumine. Hiljutised uudised suurtest tellimustest annavad siiski lootust, et Valmet suudab tulevikus kasvatada ka käivet, mis muudaks praeguse hinnataseme veelgi atraktiivsemaks.
Kokkuvõte
Kokkuvõttes ühendab neid nelja ettevõtet võime hoida või kasvatada kasumlikkust ka keerulisemas majanduskeskkonnas. Sampo pakub stabiilsust finantssektoris, samas kui tööstusettevõtted Konecranes, Kalmar ja Valmet näitavad, kuidas efektiivsuse tõstmine toetab kasumit. Siiski tasub investoril olla valvas "väärtuslõksude" suhtes – kui kasumikasv tuleb vaid kulude kärpimisest ja müügitulu langeb, tuleb ettevõtte käekäiku eriti hoolikalt jälgida.
RYTM-i sisu on vaid informatiivne ning ei ole finants- ega investeerimisnõuanne. Vastutate oma investeerimisotsuste eest täielikult ise. Konsulteerige alati spetsialistiga.